首页 >> 轻工涂料
八一钢铁业绩低于预期期间费用率上升明显真空炉
发布时间:2022-07-29 17:23:08
来源:金亿机械网
八一钢铁:业绩低于预期 期间费用率上升明显
八一钢铁:业绩低于预期 投资要点公司业绩低于预期。原因在于:由于钢材销量和销售价格下降,销售毛利减少,毛利率由11年一季度的7.90%下降到12年一季度的6.97...投资要点
公司业绩低于预期。原因在于:由于钢材销量和销售价格下降,销售毛利减少,毛利率由11年一季度的7.90%下降到12年一季度的6.97%。
期间费用率同比上升明显。虽然相比于去年第四季度的8.4%有所下降,但是今年一季度公司期间费用率由去年一季度的4.7%上升至今年的6.6%。其中,销售费用率增加明显,主要原因在于销往疆外的钢材比重增加,引起相应运输费用增加所致。而财务费用率由于债利息增加也出现同比环比双增长。
预计二季度将有较大环比增长。今年一季度钢价虽然缓慢上升,但上涨幅度有限,同比去年依然有10%的跌幅。我们预计二季度随着宏观经济的回暖,下游需求将有所好转,钢价将继续小幅回升。另外,预计公司二季度销量将有所恢复,我们认为公司二季度业绩将环比小幅增长。
投资建议:
受益于新疆需求增长潜力,我们依然看好八一钢铁未来相对行业平均的表现。公司具备明显区域市场优势;吨钢市值低,盈利改善弹性大。
财务与估值
我们预计公司2012-2014年每股收益分别为0.51、0.70、0.71元,目标价10.06元,维持公司买入评级。
风险提示
援疆钢铁企业的新建项目将陆续进入投产期,钢铁供应量的增加将加剧产品的同质化竞争;原材料、能源、资金和劳动力成提高速度超过预期。
相关阅读
- 新型导轨材料提升印机品质0门窗合页焦作梭织设备电子地图调节蝶阀Trp
- 9月24日国内部分地区各种类农药价格行情专业叉车烧烤蔬果条钣金加工房产物业Trp
- 光栅板立体印刷彩图的制作比较木器漆合作造粒机挡鼠板油压表Trp
- 未来印刷业技术的发展趋势电脑综合轴流风机雨量清洁耗材水钻首饰Trp
- 大连核电数控机床等装备制造新型产业基地初徐州金属门窗中继器开孔器紫水晶Trp
- 预计2015年我国新材料产业产值超2万亿吸管设备注塑成型推台锯印花膜织布机Trp
- 黄山锦峰环氧树脂价格快报幼儿园鞍包技术合作步进电机开荒保洁Trp
- 城市燃气管网控制系统宁国坐垫滚轧机电子药盒编带机Trp
- 利欧水泵绩效分享会暨质量系统基础职业技能剪刀片保山滴胶机数控刀柄色环电阻Trp
- 企业电子商务赢利模式分析汽车香薰多刀车床张力仪机械钟传声器Trp