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电气设备：京津冀煤炭消耗量六年下降24%

川财观点

【石油化工】近期eia原油库存及石油钻机数上行，布8、位移丈量误差：±1%伦特及wti原油价格也出现上涨。近期布伦特油价突2014年宽松退出、中国降速转型破70美元/桶，带来页岩油钻机数的大幅回升，也说明压裂井数将有提升，预计上半年油价高点将在4月份显现，页岩油产量增速将延缓到4月下旬或5月份出现。未来油气管或将采用“同同价”计费，提高沿海地区管道天然禹州气竞争力，有利于西部地区天然气开采投资及长输油气管道的投使指针对准零点资建设。此外，因丙烯酸行业氧化装置出现大面积停车及降负，丙烯酸及精酸供应短缺，丙烯酸等产品价格出现上涨，利好生产商。

【电力】近日广东4月份月度集中竞争交易落下帷幕，竞价价差是广东的历史最低值。随着电力市场化改革的推进，用户侧的逐渐放开，电力市场供需失衡的状态得到有效改善，市场化交易价差持续降低。今年政府工作报告提出，一般工商业电价再降10%，我们预计市场化交易让利是今年降低一般工商业的主要途径之一，市场化规模将继续扩大。考虑到目前市场化交易让利持续缩窄，交易规模扩大虽导致毛利率降低，但优质机组有望实现以量补价。可关注区域用电需求旺盛、市场开拓能力强、装机结构优质电力企业。

【煤炭】钛合金淡季特征显现，电厂日耗继续回落，同时水电也将逐渐发力，判断后续电煤需求仍相对弱势。煤矿安检趋严，或将一定程度影响煤炭产能释放；大秦线检修在即，环渤海港口煤炭集港量将相应受到影响，考虑到4月份可能发生的煤炭供给收缩，部分下游或将提前补库，短期对需求端形成一定支撑。展望后市，煤炭需求端持续回落相对确定，供给端煤矿生产或受安监扰动，短期内煤炭价格仍将偏弱运行。焦炭方面，当前焦碳酸钙炭价格已跌至1850元/吨，焦化厂已基本书标处于盈亏平衡线，考虑到焦化厂在无利润背景下或将有减产行为、高炉复产也将一定程度带动焦炭需求，后续焦炭价格或将触底反弹。

行业动态

【原油】国际咨询机构伍德麦肯兹日前发布的预计，由于运动型实用汽车（suv）销量占比逐步提高抵消了电动汽车对燃油的替代作用，到2025年中国汽车燃油需求将增长约20%。报告中称，由于居民收入提高和2015年全面放开二孩政策影响，中国汽车销售已经转向高等级和更大型号的家庭用车，运动型实用汽车在中国汽车销量中的占比已经从10年前的6.6%提高至2018年的42%。（中国能源）

【天然气】截至3月31日，西北油田今年生产天然气4.56亿立方米，同比增长5.24%。今年以来，西北油田针对油气主产区接近零下20摄氏度的实际，认真落实冬季“八防”要求，增加井站管巡检频次，对生产设备实行24小时监控，减少和避免非计划停车。同时，优化运行方案，分单元、分设备制定应急预案，加强上下游沟通，畅通销售渠道，实现产销平衡，确保天然气生产安全高效运行。（wind）